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30/04/2020

March A.M. ve oportunidades de inversión en megatendencias, empresas familiares y renta fija

  • La gestora incide en la importancia de contar con una visión a medio-largo plazo para aprovechar las oportunidades que se abren.

March Asset Management (March A.M.), gestora del Grupo Banca March, ha identificado las áreas que podrían salir beneficiadas en el contexto de recuperación de la crisis del Covid-19. Las mejores oportunidades se centran en tres grandes áreas: megatendencias de futuro, empresas familiares y renta fija (vea el informe completo de Estrategias de March A.M. y el vídeo de José María Ortega, consejero director general, en este link).

Los gestores de March A.M. esperan que se produzcan importantes transformaciones que darán lugar a oportunidades relacionadas con los cambios demográficos (crecimiento y envejecimiento poblacional, creciente urbanización del planeta…) y en hábitos de consumo (que primen la salud, comercio online…), así como con el cuidado del medio ambiente (sostenibilidad). Al invertir en ellas, se busca un mayor crecimiento y una mayor rentabilidad que haciéndolo por medio de un enfoque tradicional. La diversificación es clave, y una de las formas más eficientes de obtenerla es a través de fondos de inversión.

Desde el punto de vista de March A.M., esta situación ha desencadenado un mayor respaldo a compañías sostenibles, corroborado por la creación del “Pacto Verde” entre distintos países de la UE. Este hecho aumenta las probabilidades de que se produzca un aumento de subvenciones en sectores como renovables, que supondrán una de las principales palancas para la recuperación económica de Europa.

Empresas familiares

Varios estudios realizados por March AM y el IE Business School confirman que las empresas familiares baten a los índices locales de sus mercados en los países analizados, al obtener una rentabilidad muy superior a la generada por los índices locales para niveles de riesgo similares o incluso inferiores. Según estos estudios, en los periodos de tiempo analizados, la empresa familiar ha demostrado ser más rentable que la no familiar, con niveles de ROE más elevados, al tener una mirada a más largo plazo, tener accionistas de control y menores niveles de deuda financiera.

Cabe esperar que la crisis del Covid-19 afecte en menor medida a las empresas familiares que a otras compañías, incluso abriéndose oportunidades para ellas: muchas compañías con caja neta positiva podrán aprovechar para hacer adquisiciones y no sufrir problemas de liquidez. Además, en el contexto actual, existen pocas oportunidades de invertir en compañías de gran calidad como Roche, Walmart, Berkshire Hathaway, Oracle, Remy Cointreau, Sodexo, AB Inbev, entre otras, a unos niveles de precio atractivos. Según los gestores de March A.M., las empresas familiares tienen capacidad para salir más rápidamente de la crisis que las empresas no familiares y mucho más fortalecidas.

Oportunidades en renta fija

Los Bancos Centrales están tomando las medidas necesarias para que sector financiero no se vea afectado, a diferencia de 2008. En este sentido, es posible aprovechar las ineficiencias de mercado en formación de precios en el mercado de crédito.

Los estímulos monetarios y fiscales adoptados en Europa y en EE UU, con programas de compras de bonos sin precedentes históricos, incluyendo crédito de empresas, han supuesto un gran respaldo al mercado de renta fija, con una drástica reducción de diferenciales que redunda en un aumento del precio de los bonos, aportando la liquidez que tanto hacía falta en los mercados a mediados de marzo.

José María Ortega, consejero director general de March A.M., aseguró: “En un contexto como el actual es importante tener una visión a medio-largo plazo para aprovechar las oportunidades de inversión en los mercados financieros. El equipo de gestión de March A.M. ha demostrado una gran consistencia para superar tanto los ciclos económicos, como las distorsiones puntuales y lograr interesantes retornos para sus partícipes en el largo plazo”.

En este sentido, hay que recordar que The Family Businesses Fund, la estrategia basada en empresas familiares cotizadas, logró una rentabilidad del 47,72%* en el periodo de cinco años finalizado el 31 de diciembre de 2019 y Mediterranean Fund, centrado en la economía de los océanos, el agua y con criterios de inversión ESG, ganó un 6,90%* desde su lanzamiento en septiembre de 2019 y hasta el 31 de diciembre del pasado año. Por su parte, Fonmarch, fondo más antiguo de España, obtuvo rentabilidad positiva en años tan volátiles y de mercados tan complejos como 2008 y 2009.

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