Elon vuelve a la carga 31 mayo 2026 Categoría: Tribunas opinión A comienzos del nuevo milenio, Elon Musk se convirtió de forma efímera en accionista y director general de PayPal, lo que le permitió consolidarse como una de las figuras centrales del emprendimiento estadounidense y participar en decenas de iniciativas, como Tesla en 2004 o la fundación de OpenAI en 2015. No obstante, SpaceX es el proyecto con mayor relevancia a nivel personal. El magnate sudafricano inició su trayectoria en la carrera espacial en 2002 con el objetivo de abaratar el coste de los lanzamientos. Más de veinte años después, la compañía concentra en torno al 80 % de los lanzamientos orbitales y esta semana ha iniciado una nueva etapa con su salida a bolsa. La valoración de la compañía podría situarse entre 1,7 y 2 billones de dólares (convirtiéndose en la sexta empresa más grande a nivel de capitalización en EE.UU.), y aspira a captar en torno a 75.000 millones de dólares en lo que sería la mayor OPV de la historia. Luis Coello es Analista Senior de Estrategia de Banca March. A pesar de su tamaño, la nueva cotizada no tendrá inicialmente una representación significativa en los principales índices, ya que su peso dependerá del capital realmente negociado en el mercado. Si se cumplen las previsiones, SpaceX apenas supondría un 0,1% del S&P 500, aunque la inclusión será rápida tras el reciente cambio en los criterios de inclusión que acelerará la entrada de demanda indexada. La colocación está prevista para mediados de junio. Por otro lado, llama la atención el inicio del prospecto con propuestas de corte claramente futurista, incluyendo turismo y minería espacial, ya que aspira a colocar en torno al 30 % de la oferta entre inversores minoristas. El documento identifica un mercado potencial de hasta 28 billones de dólares, una cifra equivalente a las ventas agregadas anuales de todas las compañías del índice global de mercados desarrollados, impulsado principalmente por la aplicación de sus capacidades en inteligencia artificial, con iniciativas como el desarrollo de centros de datos en el espacio a partir de 2028. En el último trimestre, la compañía generó 4.700 millones de dólares de ingresos a través de sus principales líneas de negocio, pero sus estados de caja reflejan una realidad más exigente: aunque genera caja operativa (1.000 millones trimestralmente), mantiene un esfuerzo inversor muy elevado en infraestructuras vinculadas a la inteligencia artificial, lo que ha elevado su deuda acumulada hasta 29.000 millones de dólares. El sueño de un joven ingeniero se ha transformado en una empresa capaz de ofrecer productos y servicios que hasta hace poco parecían propios de la ciencia ficción, como cohetes reutilizables o internet satelital. Sin embargo, ese potencial convive con una valoración muy exigente (107 veces los ingresos actuales) y con una estructura de control fuertemente concentrada en Musk, que posee el 42 % del capital y el 85 % de los derechos de voto. Elon vuelve a la carga en un mercado que atraviesa un buen momento, impulsado por los sólidos resultados del trimestre, lo que junto con las limitadas emisiones de acciones permitirá al mercado absorber esta primera ola. Artículo publicado en La Vanguardia